אל תמהרו להספיד את התיקון הגדול

מיואשים כי הכול נראה כבר ממש אבוד בבורסה? המומנטום של התיקון ממש נחלש? זה הזמן להמשך העליות.

לפני כשלושה חודשים, המשקיעים היו שרויים בדיכאון עמוק מאחר וכל הזדמנות קניה לכאורה שהיתה נתגלתה כלא יותר ממלכודת דובים.
כאשר הפסיכולוגיה בשוק הייתה כזו, זה בדיוק היה הזמן הנכון להוציא לדרך את הגל עליות הגדול.

ממש בימים אלה אנו בעיצומו של תהליך התגבשות החלק האחרון של גל העליות הגדול ( עם עליות ומורדות כמובן כדי להעיף פריירים רבים ככל הניתן על הדרך).

במהלך גל העליות הגדול שהתחיל לפי שלושה חודשים וימשיך עוד חודשים אחדים, אנו נחזה בהדרגה באירועים הבאים:

• דוחות איומים של חברות והאבטלה ממשיכה לעלות? "לא נורא, זה מגולם במחיר".
• מדד ה-VIX ימשיך לרדת בהדרגה מאיזור 80 לאזור 20-30.
• מנהלי מחלקות מחקר בבנקים יפרסמו סקירות ש"עדיין מסוכן להיכנס לשוק המניות", אך לאחר כמה שבועות הם יחליפו את התקליט ב"זה הזמן להגדיל את הרכיב המנייתי בתיק בהדרגה".
• אנליסטים מבתי השקעות אשר הודיעו על סיום המשבר לאחר חילוץ בר-סטרנס, יהיו זהירים יותר הפעם ויזהירו את המשקיעים שלא להיכנס לשוק עדיין. לאחר כמה חודשי יציבות הם ישתכנעו שהמשבר הסתיים וימליצו לחזור לשוק.
• תעודת סל פיננסית UYG תהיה מילת החיפוש הפופולארית בגוגל.
• נמשיך להאזין למנהלי בתי השקעות שיודעים רק "לונג", כאשר יאמרו את המילים "שוק מתחיל להתייצב".
• נצפה בסקרים על מרבית המשקיעים הסבורים שהרע מאחורינו והתיקון הגיע לסיומו.
• נשמע על מנתחים טכנים פזיזים שמתלהבים על שהמדדים עברו ממוצע נע 50 וזה סימן שורי לשוק המניות.
• נשמע מנתחים טכנים המשקיעים לטווחים יותר ארוכים אשר מתלהבים שהמדדים חצו את ממוצע נע 200 המסמל שוק שורי.
• הפסימיים ייעלמו לאיטם ויהפכו בהדרגה לאופטימיים.
• אפילו הרפובליקנים בארה"ב יאמרו "אובמה אכן נשיא רציני בהיבט הכלכלי, צעדיו עזרו לייצוב הכלכלה".
• בן ברננקי יקבל מחמאות על שטיפל במשבר בצורה נכונה לעומת הטיפול במשבר היפני בשנות ה-90. (למרות שלא נותרו עוד עצים לכרות בשביל הדפסת הכסף).
• כתבי כלכלה בטלוויזיה יסבירו את ההבדל בין המצב הראלי החמור לבין מצב הבורסה המשתפר, בכך שבורסה צופה את העתיד.
• מנתחים פונדמנטליסטים יתחילו שוב פעם לנתח מכפילים של חברות ורווחים צפויים כאילו לא ברור שאמינות הדוחות לא שווים את הנייר שעליהם הודפסו.

כל ההתייצבות היא לא יותר מהפסקה באמצע הסרט כדי לקנות עוד דלי של פופקורן בקולנוע לקראת החלק השני של הסרט.
החלק השני שבו נחווה:

• פשיטות רגל של חברות שלא נותרו להם מזומנים ואין באפשרותם לגייס כסף קל כמו בתקופת הבועה.
• האבטלה תמשיך לגאות עד למספר דו ספרתי.
• המשך חילוץ פה ושם של חברות.
• דוחות גרועים מאוד בכל הענפים גם אלה שהיו יחסית חסינים.
• ירידות חדות שיזכירו מאוד את התקופה שהמשקיעים רצו לשכוח.
• אובדן אימון מוחלט במערכת הפיננסית לאור גילויים חדשים של שחיתות.

הפירמידה האדירה של הבורסה בארה"ב שהתפתחה במשך שנים רבות חייבת להתפוצץ. פירמידה כה ענקית עד שרק הפירמידות של מצרים העתיקה יכולות להתחרות בה בגודלם.

רק לאחר שמרבית האירועים הנ"ל יתרחשו, אהיה משוכנע שאכן סיימנו את השלב הזה של המשבר.
לראלי? תשכחו מזה! אל עבר דשדוש מתמשך ומתיש של מספר שנים עד לנפילה הבאה.