עסקאות ה-CARRY TRADE האופייניות בתקופה של פריחה בבורסות בשל תאבון גובר של המשקיעים להשקעות מסוכנות יותר בכדי להגדיל תשואות, שבה לפרוח בחודשים האחרונים עם תחילת התיקון הגדול בשוקי המניות.
עסקת CARRY TRADE הינה פעולה בה משקיעים לוקחים הלוואה במטבע של מדינה עם ריבית אפסית כמו יפן ורוכשים באותה הלוואה נכסים או מטבעות של מדינה עם ריבית גבוהה יותר כמו אוסטרליה וניו זילנד. הפרשי הריביות עם העלייה במחיר הנכסים מעניקה למשקיע תשואה גבוהה יותר.
בתקופת פריחה של שוקי המניות עסקאות אלה גדלות, מאחר ותאבונם של המשקיעים לתשואה גדולה גוברת, בעוד בתקופת מפולת משקיעים נוטים לסגור את הפוזיציות אל עבר מטבעות הנחשבים חוף מבטחים.
עם תחילת המשבר בשוקי המניות ותהליך ה-DE-LEVERAGE , סגרו המשקיעים את הפוזיציות במטבעות המסוכנים (הדולר האוסטרלי והניו זילנד), וחזרו על עבר המטבעות הסולידים יותר בעלי ריבית נמוכה (ין היפני והפרנק שוויצרי). עובדה זו ביטאה את הפחד של המשקיעים מסיכון ורצונם באי לקיחת סיכונים מיותרים.
בסוף אוקטובר, עם שינוי הסנטימנט בבורסה, מגמת הירידות נבלמה במטבעות המסוכנים יותר, וכן מגמת ההתחזקות האגרסיבית במטבעות ה"סולידיים" נעצרה. החל מחודש פברואר מגמה זו התעצמה באופן חד מאוד. התחזקות האגרסיבית במטבעות אלה כנגד הין היפני והפרנק השוויצרי מוכיחה כאלף עדים שמשהו אכן השתנה בסנטימנט המשקיעים בשוק ההון והרצון בלקיחת סיכונים גבר.
רמזים ראשונים לסיום של התיקון צפוי להגיע גם מכיוון המסחר במטבעות. חזרה למגמת ירידות צריכה להיות מלווה גם בהחזקות היין היפני והפרנק השוויצרי כנגד היחלשות של מטבעות מסוכנים כמו הדולר האוסטרלי והניו זילנד, בדיוק כפי שאפיינה את גל הירידות הראשון. שינוי כיוון פתאומי בשוק המטבעות מהמגמה החזקה בחודשיים האחרונים, תהווה רמז עבה מאוד לשינוי הכיוון הצפוי בשוק המניות ועל סוף התיקון.
עסקת CARRY TRADE הינה פעולה בה משקיעים לוקחים הלוואה במטבע של מדינה עם ריבית אפסית כמו יפן ורוכשים באותה הלוואה נכסים או מטבעות של מדינה עם ריבית גבוהה יותר כמו אוסטרליה וניו זילנד. הפרשי הריביות עם העלייה במחיר הנכסים מעניקה למשקיע תשואה גבוהה יותר.
בתקופת פריחה של שוקי המניות עסקאות אלה גדלות, מאחר ותאבונם של המשקיעים לתשואה גדולה גוברת, בעוד בתקופת מפולת משקיעים נוטים לסגור את הפוזיציות אל עבר מטבעות הנחשבים חוף מבטחים.
עם תחילת המשבר בשוקי המניות ותהליך ה-DE-LEVERAGE , סגרו המשקיעים את הפוזיציות במטבעות המסוכנים (הדולר האוסטרלי והניו זילנד), וחזרו על עבר המטבעות הסולידים יותר בעלי ריבית נמוכה (ין היפני והפרנק שוויצרי). עובדה זו ביטאה את הפחד של המשקיעים מסיכון ורצונם באי לקיחת סיכונים מיותרים.
בסוף אוקטובר, עם שינוי הסנטימנט בבורסה, מגמת הירידות נבלמה במטבעות המסוכנים יותר, וכן מגמת ההתחזקות האגרסיבית במטבעות ה"סולידיים" נעצרה. החל מחודש פברואר מגמה זו התעצמה באופן חד מאוד. התחזקות האגרסיבית במטבעות אלה כנגד הין היפני והפרנק השוויצרי מוכיחה כאלף עדים שמשהו אכן השתנה בסנטימנט המשקיעים בשוק ההון והרצון בלקיחת סיכונים גבר.
רמזים ראשונים לסיום של התיקון צפוי להגיע גם מכיוון המסחר במטבעות. חזרה למגמת ירידות צריכה להיות מלווה גם בהחזקות היין היפני והפרנק השוויצרי כנגד היחלשות של מטבעות מסוכנים כמו הדולר האוסטרלי והניו זילנד, בדיוק כפי שאפיינה את גל הירידות הראשון. שינוי כיוון פתאומי בשוק המטבעות מהמגמה החזקה בחודשיים האחרונים, תהווה רמז עבה מאוד לשינוי הכיוון הצפוי בשוק המניות ועל סוף התיקון.
אין תגובות:
הוסף רשומת תגובה